Объем и открытый интерес: Как их использовать, чтобы сделать торговлю более эффективной? Открытый интерес рынка применительно к объемам сделок

Джим Вайкофф

Фьючерсные объемы и открытый интерес являются теми факторами, на которые по нескольким причинам стоит обращать пристальное внимание и постоянно отслеживать при торговле фьючерсами.
Для начала давайте дадим определение двум этим терминам.
Открытый интерес - это общее количество невыполненных фьючерсных контрактов (или опционов на них) с премией в определенное время, срок которых не истек. Это индикатор степени ликвидности того или иного фьючерсного рынка, который оказывает влияние на возможность покупать или продавать по определенной цене или около нее.
Понятие открытого интереса может показаться мудреным, особенно для новичков. В двух словах, вот как рассчитывается открытый интерес: если очередной покупатель (лонг) и продавец (шорт) открывают свои позиции, заключая сделку, отрытый интерес увеличивается на единицу. Однако, если трейдер, у которого уже открыта длинная позиция, продает новому участнику рынка, который ждет возможности открыть длинную позицию, то открытый интерес остается на прежнем уровне. Если же трейдер, у которого уже открыта длинная позиция, продает новому участнику рынка, который ждет возможности закрыть свою короткую позицию, открытый интерес снижается на единицу.
Объем - это количество транзакций по фьючерсному контракту (или опциону на него) выполненных в течение определенного временного периода. Обычно говорят об объеме определенной торговой сессии.
Когда объем и открытый интерес находятся на низком уровне, то торговать на таком рынке стоит очень осторожно. Другими словами, это неликвидный рынок. Поэтому будет тяжело добиться своевременного исполнения да ещё и по хорошей цене. Что касается высоколиквидных рынков, то они менее всего подвержены манипулированию со стороны трейдеров.
Большинство ветеранов фьючерсной торговли сходятся во мнении, что объем и открытый интерес являются факторами второстепенными, помогающими подтверждать сигналы технических индикаторов. Другими словами, трейдеры не принимают своих торговых решений исходя исключительно из данных торгового объема и открытого интереса, а используют их в сочетании с техническими индикаторами для подтверждения или опровержения их сигналов.
Например, если на рынке фьючерса наблюдается сильный “прорыв”, переходящий в бычий импульс, то он будет являться хорошим сигналом к покупке только в том случае, если он сопровождается большим торговым объемом. Однако если сильный пробойный импульс сопровождается незначительным торговым объемом, то это подозрительно. Если образование нового ценового максимума или минимума сопровождается слабым объемом, то это, скорее всего, означает, что движение скоро исчерпает себя или уже исчерпало. Если движения против существующего тренда сопровождаются повышенным объемом, то это может свидетельствовать о скором окончании тренда. Такое явление называется дивергенцией.
Основное правило заключается в том, что по мере развития тренда объем должен расти. В восходящем тренде объем должен быть больше во время бычьих импульсов и меньше во время коррекционных движений вниз. И наоборот, в нисходящем тренде объем должен быть больше во время медвежьих импульсов и меньше во время коррекционных движений вверх.
Изменения в значениях открытого интереса также могут помочь в подтверждении торговых сигналов технических индикаторов. Открытый интерес может дать трейдеру представление о новых финансовых поступлениях или сокращениях на рынке. Это может помочь при мониторинге трендовых рынков.
Еще одно основное правило торговли заключается в том, что если объем и открытый интерес растут, то тренд, скорее всего, продолжит развиваться в прежнем направлении. А если эти показатели снижаются, то, скорее всего, тренд подошел к своему завершению.
Однако между открытым интересом и торговым объемом есть одно отличие: открытый интерес может быть подвержен сезонным тенденциям (он может быть выше или ниже в определенное время года). Средний показатель сезонности очень важен при анализе показателя открытого интереса. Если цена растет, и общий открытый интерес растет вместе с ней и превышает средний показатель сезонности (усредненное значение за 5 лет), то это означает, что на рынок поступают новые деньги агрессивных покупателей, что подтверждает силу бычьего тренда.
Однако если цены растут, а открытый интерес падает в значении ниже среднего сезонного показателя, то данный рост вызван держателями убыточных длинных позиций, которые ликвидируют их, и соответственно деньги покидают рынок. Обычно это медвежий признак, указывающий на то, что рост скоро сменится падением.
Аналогичная ситуация происходит и в нисходящем тренде. Если по мере развития нисходящего тренда открытый интерес растет и превышает средний показатель сезонности, то это значит, что на рынок пришли агрессивные продавцы, и это медвежий признак. Но если открытый интерес снижается и падает ниже среднего при медвежьем тренде, то это значит, что он скоро закончится, потому что быки ликвидируют свои убыточные длинные позиции.
Вот еще два правила применительно к открытому интересу:
Очень высокий открытый интерес на ценовых пиках может вызвать резкий обвал.
Открытый интерес, который нарастает в процессе консолидации (бокового движения перед прорывом) может усилить ценовой прорыв.
Многие фьючерсные трейдеры любят изучать данные СОТ (Commitments of Traders), предоставляемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами (Commodity Futures Trading Commission - CFTC), на предмет изменений открытого интереса, чтобы понять, что делают крупные спекулянты и коммерческие трейдеры.
Более подробную информацию по данным СОТ можно найти на официальном сайте CTFC .

Об авторе
Джим Вайкофф торгует на фондовых, фьючерсных и опционных рынках уже более 20 лет. Родился и живет в штате Айова.
Он получил степень бакалавра в Университете Айовы в 1984 году по основной специальности “журналистика” и дополнительной специальности “экономика”.
Джим также являлся журналистом Futures World News и долгие годы вел репортажи с биржевых площадок Чикаго и Нью-Йорка, где освящал текущую ситуацию по каждому фьючерсу.
Вскоре после того, как Джим начал свою карьеру журналиста в сфере финансов, он начал изучать . Анализируя ценовые паттерны и различные технические индикаторы, он пришел к пониманию того, что данный подход к анализу и торговле на рынках делит участников рынка на “профессиональных инсайдеров” и просто индивидуальных трейдеров.
Его знание рынков и кропотливая работа по дальнейшему изучению теханализа позволили ему занять несколько престижных постов, включая должность главного технического аналитика очень известных компаний.
По его словам, его задача заключается не только в том, чтобы помогать трейдерам “генерировать” профит, но и в том, чтобы обучать их пониманию сути рынков и торговли на них, так как в мире торговли нет предела мастерству, поэтому всегда есть, к чему стремиться и чему учиться.

Добрый день, дорогие читатели нашего сайта и ценители эффективного трейдинга. В этой статье мне хотелось бы поднять весьма интересную тему, а именно, что представляет собой открытый интерес на финансовом рынке.

Многие трейдеры очень часто встречают подобное понятие, но вот они не до конца понимают, что это вообще такое и с чем его едят. Я решил восполнить этот проблем в знаниях трейдеров и попробую вам более детально объяснить все, что касается данной темы.

На самом деле, этот вопрос весьма важен, и вы хотя бы в общих чертах должны быть знакомы с этой темой. Дело в том, что открытый интерес играет огромную роль в ценообразовании.

Разбираемся в терминах

В целом, открытый интерес представляет собой понятие, которое в большей мере относится к фондовому рынку. К рынку форекс открытый интерес не имеет никакого отношения, так как ввиду децентрализации этого рынка, оценить его просто невозможно!

В частности, у той же бирже СМЕ есть четкое место привязки, а у форекса нет, именно поэтому оценить реальные объемы и открытый интерес на рынке форекс просто не получится.

Если вы активно интересуетесь фондовым рынком, то вам стоит четко понимать, что представляет собой открытый интерес. Фактически, это заинтересованность участников рынка в том или ином движении, но тут далеко не все так просто и есть очень важные моменты.

Фактически, открытый интерес представляет собой число открытых контрактов. Вы должны понимать, что если вы хотите купить контракт, то должен быть человек, который будет иметь желание продать вам его. Таким образом, между вами появляется открытый интерес, и чем больше подобных сделок совершается по тому или иному активу, тем выше и сам открытый интерес.

Что бы вы больше поняли, я вам объясню все на небольшом примере. Представим, что вы выбрали актив, и открытый интерес по нему в текущий момент равен 500000. Что это может означать? Это значит, что в текущий момент времени открыто по активу 500000 контактов. Соответственно, в момент роста актива на один рубль, из кармана продавцов в карман покупателей будет попадать 500000 рублей.

К большому сожалению, показатели открытого интереса не могут нам указать на структуру спроса и предложения по активу, и каким образом этот спрос и предложение распределяется.

Смотреть

Что я имею ввиду? Мы четко понимаем, что у нас есть 500000 контрактов, но мы не понимаем, каким образом этот интерес образован. То есть, это может быть и 500000 человек, которые купили по одному контракту, а может быть и один крупный контрагент, который в одиночку выкупил эти самый 500000 контрактов.

Таким образом, мы посредством открытого интереса понимаем, что по активу есть вовлечение сил, но мы не понимаем, как они распределяются в рамках рынка.

Применение на практике

Теперь давайте с вами поговорим о том, а как вот это все может помочь нам в торговле. Чтобы вы поняли, представьте себе момент с одним открытым контрактом. В том случае, если цена актива сильно вырастет, то определенная сумма денег перетечет из кармана покупателя к продавцу.

В определенный момент, у продавца может не хватить средств, чтобы обеспечить прибыль покупателя, в таком случае, ему придется закрывать сделку, то есть, выкупить у покупателя этот контракт, но уже по более высокой цене.

Учитывая этот факт, во время завершения сделки, продавец становится покупателем, ведь чтобы не потерять весь капитал, ему срочно надо закрывать свою убыточную сделку.

А теперь давайте на секунду представим, что таких продавцов у нас не один человек, а тысячи. Соответственно, дабы не дать своим убыткам расти, они будут готовы закрыть свои сделки по любым ценам. То есть, в данном случае, если открытый интерес будет высок, а при этом будет наблюдаться активный рост цены, то на определенном этапе может начаться паника.

Грубо говоря, многочисленные продавцы, которые терпят убытки, будут вынуждены закрывать свои позиции по более высоким ценам, откупая свои контракты, что приведет к еще большему росту цены в дальнейшем.

Посредством этого аспекта можно весьма хорошо фильтровать важные ценовые уровни. К примеру, если цена подходит к уровню, а открытый интерес падает, это может быть признаком того, что с большой долей вероятности уровень устоит, так как у участников рынка нет интереса к дальнейшему продолжению движения.

Кстати речь тут идет о контрактах — фьючерсах, а они бывают с поставками и без

Если же вы видите, что цена на уровне, а открытый интерес растет, это значит, что уровень может не устоять, ведь есть участники которые заинтересованы в дальнейшем движении цены, что может предать новый импульс текущей тенденции.

В данном случае, я бы сравнил открытый интерес с неким снарядом, а точнее, его весом. Чем выше вес снаряда, тем выше и вероятность, что он преодолеет препятствие. Точно так же и в рамках открытого интереса! Высокий открытый интерес указывает на то, что препятствие, стоящее на пути цены будет пробито. Если же открытый интерес низок, то тогда есть вероятность, что препятствие устоит.

Зависимость силы рынка от объема и открытого интереса

Теперь, я хочу вам объяснить зависимость силы рынка, от объема и открытого интереса, чтобы вы больше поняли суть. Если растет цена, при этом есть рост объема и открытого интереса , то рынок будет проявлять свою силу.

Если цена растет, и при этом снижается объем и открытый интерес , то рынок будет проявлять свою слабость. Если цена падает, но объем и открытый интерес увеличиваются , то это является признаком слабости рынка.

Если цена падает, и при этом объем совместно с открытым интересом тоже снижаются , то это является признаком силы рынка. Таким образом, при грамотном использовании, открытый интерес может стать очень хорошим фильтром.

Выводы

Тем не менее, эта тема весьма глобальна. Данная статья пытается только до вас донести информацию о том, что представляет собой открытый интерес, дабы вы расширили свой кругозор! Я рекомендую сочетать открытый интерес совместно с показателями объема, дабы вы более глобально понимали картину, которая формируется на рынке.

Для того, чтобы торговля стала по-настоящему успешной и приносила хорошую прибыль, трейдеру нужно научиться понимать и чувствовать рынок, проводить комплексный анализ сложившейся ситуации. Умение быть предельно внимательным, придирчивым и дисциплинированным значительно увеличивает ваше умение хорошо ориентироваться в наблюдении за валютным рынком и приближает к получению желаемого дохода. Научившись разумно применять результаты технического и фундаментального анализа, некоторые трейдеры не останавливаются на достигнутом, движутся вперед и подкрепляют эти данные изучением открытых позиций Форекс.

Что такое открытые позиции?

Настроение, формирующееся большинством участников рынка Форекс можно узнать при помощи данных о количестве открытых сделок покупки и продажи по необходимому активу. Выражение открытая позиция на рынке Форекс означает наличие незавершенной сделки.

Брокеры предоставляют информацию об открытых сделках по каждой валютной паре, указывая количество трейдеров, открывших длинные или короткие позиции. Эти данные необходимо рассматривать не как конкретные сигналы для входа в рынок, а как дополнение к произведенному анализу и подтверждение ваших решений.

Таким образом, открытые позиции (иначе, открытый интерес) – это показатель рыночного настроения, который выражается в процентном соотношении и отображает разницу количества участников рынка, открывших позиции на покупку и на продажу валютных активов Форекс.

Как использовать данные открытых позиций?

• Если количество открытых позиций по одному направлению собирает от 70 до 90 процентов, то скорее всего, тренд еще продолжит свое возрастание. Можно открывать сделки по движению тренда.
• Если количество открытых позиций переступило порог в 90%, то увеличивается возможность скорого разворота существующего тренда. Необходимо дождаться подтверждения разворота, и можно открывать позиции по движению следующей тенденции. Но не спешите осуществлять вход в рынок, вначале внимательно изучите имеющиеся данные!

Огромное количество участников международного рынка Форекс, его высокая ликвидность и рассредоточенность по всему миру не позволяет собрать общую точную информацию обо всех открытых сделках в целом. От каждого брокера поступают данные о его клиентах, поэтому мы получаем только относительную информацию, и об этом не стоит забывать при создании своей системы.

Как побороть недостатки информеров?

• Как вариант, можете установить информеры от разных брокеров, что позволит видеть более полную картину. В настоящее время продолжают совершенствоваться индикаторы открытых позиций, которые собирают данные из различных сервисов и поэтому подают намного расширенную информацию.
• Можно использовать информацию о поведении национальных банков. Понимая, что ситуацией на рынке управляют крупные финансовые структуры, постарайтесь установить и скопировать направление их действий.

Многие банки открыто размещают всю информацию на сайтах или сервисах. Легкий доступ позволит изучить ее и использовать по назначению. Данные об отложенных ордерах помогут трейдеру вовремя войти в рынок и поработать совместно с маркетмейкерами. Например, если национальный банк выставляет отложенный ордер на продажу, стоит ожидать, что с поступлением огромной суммы валютный курс сильно понизится. Разумно восприняв такое движение, трейдер может открывать короткую позицию на продажу с последующей покупкой.

Другие трейдеры применяют открытые позиции банков для продления сделки. Например, когда при выходе какой-либо важной новости банки начинают увеличивать объем торговли, и цена наращивает движение, а трейдер имеет открытую сделку, то можно не закрывать ее, дождавшись ослабления интереса банка.

После этого надо зафиксировать прибыль и закрыть позицию. Такая система, основанная на поведении крупнейших участников рынка, может значительно увеличить качество проведенного вами подробного анализа рынка и повысить результаты торговых операций.

Открытый интерес на Форекс, где и как смотреть позиции трейдеров?

В интернете существует множество информеров, предлагающих данные об соотношении открытых позиций трейдеров на рынке Форекс в режиме онлайн. Можно также скачать подобные информеры у своего брокера. Они могут иметь различные названия, например:

• индикаторы настроений рынка Форекс;
• индикаторы открытых позиций;
• «стакан цен»;
• отчеты брокеров;
• информеры открытых позиций и т.д.

Данные источники могут иметь различное происхождение и быть совершенно разными по форме. Такие информаторы могут подтверждать движение тренда или предупреждать о вероятной его перемене. Разумно применяя такие важные дополнительные данные, трейдер сможет иметь более расширенное представление о поведении участников рынка и предположить дальнейшее развитие событий. Но прежде чем принять решение, необходимо получить его подтверждение.

Понимание открытых позиций Форекс – это отличный инструмент для трейдеров, которые смогут применить полученную информацию для проведения детального анализа валютного рынка Форекс и использовать эти знания для улучшения прибыльности своей торговли.

Лучшие брокеры Forex и бинарных опционов

Брокер	Основан	Регулятор	Мин. депозит
Alpari (Forex)	1998	CySEC, ЦБ РФ, FinaCom	1 USD

Что такое открытый интерес? Открытый интерес Форекс – это общее число открытых или отложенных опционных и/или фьючерсных контрактов по которым ещё не был произведён рассчёт.

Трейдеру с открытым интересом? Анализ открытого интереса – это общая особенность тех трейдеров, которые торгуют валютными фьючерсами, но это другая история для тех, кто торгует на срочном (спот) рынке Форекс. Одной из самых важных особенностей срочного валютного рынка является то, что данные, относящиеся к открытому интересу и объёму недоступны, потому что сделки заключаются на внебиржевом рынке, а не у брокера. Результатом этого является отсутствие записи всех совершённых сделок которые имеют или имели место быть у каждого локального Форекс брокера. При отсутствии открытого интереса и объёма – таких жизненно важных индикаторов силы движения рыночной цены, вы можете воспользоваться хорошей альтернативой. Самым лучшим вариантом будет для вас изучить открытый интерес по валютным фьючерсам.

Срочный рынок Форекс и валютные фьючерсы

Открытый интерес и объём валютных фьючерсов позволяют определить настроение на рынке, которое имеет прямое влияние и на спот Форекс (срочный рынок). Валютные фьючерсы – это спотовые цены, которые регулируются форвардными свопами (производные от разницы процентных ставок), они станут в будущем ценой поставки контрактов. В отличии от срочного Форекс рынка, который не имеет централизованной биржи, валютные фьючерсы обслуживаются такими биржами, как Chicago Mercantile Exchange (CME), являющаяся самым большим мировым рынком для торговли валютными фьючерсами. Валютные фьючерсы, в основном, базируются на контрактах стандартных размеров продолжительностью в 3 месяца. Спот Форекс же подразумевает под собой 2-дневную сделку по поставке денежных средств.

Что такое открытый интерес

Многие трейдеры стремятся получить информацию по открытому интересу на Форексе вместе с объёмом. Открытый интерес соотносится с общим числом открытых позиций. Другими словами, эти контракты остаются открытыми.

Давайте разъясним, как считается открытый интерес на CME и о принципиальной разнице подсчёта контрактов:

1. Когда новый покупатель хочет открыть новую длинную позицию и купить контракт и продавец на противоположной стороне рынка также открывает новую короткую позицию, открытый интерес увеличивается 1 контракт.
2. Если новый покупатель валюты покупает у другого старого покупателя , который решил продавать, открытый интерес не увеличивается, потому что не создано ни одного нового контракта.

Зависимость открытого интереса и тренда

Открытый интерес показывает, когда новые деньги появляются на рынке, означая более агрессивную торговлю трейдеров в текущем направлении тренда. Таким образом, увеличение общего открытого интереса в целом поддерживает текущий тренд, и, как правило, указывает на продолжение тренда, c следствии изменения торговых настроений на основе притока новой информации.

И наоборот, общий открытый интерес уменьшается, когда трейдеры выводят деньги с рынка, показывая изменение настроения, особенно если открытый интерес рос раньше и начал снижаться.

В устойчивом восходящем или нисходящем трене, открытый интерес на Форекс должен (в идеале) расти. Это означает, что быки контролируют рынок во время восходящего тренда, или медвежьи шорты доминируют в нисходящем тренде. Значительное снижение открытого интереса является потенциальным знаком, предупреждающим, что в ценовом тренде может отсутствовать реальная власть, так как незначительная сумма денег вышла на рынок.

Поэтому, как правило, рост открытого интереса на Форекс указывает на продолжение текущего движения цены, будь то в восходящем или нисходящем тренде. Снижающийся или боковой открытый интерес сигнализирует, что тренд ослабевает и, вероятно, находится вблизи его конца.

– это общее число открытых контрактов (не закрытых и не поставленных), которые существуют на данный день с поставкой в определенный день. Открытый интерес часто ассоциируется со срочным рынком (фьючерсов и опционов), где число открытых контрактов меняется день ото дня, в отличие от фондового рынка, где количество акций является постоянным числом с тех пор, как произошла их эмиссия.

Для каждого продавца фьючерсного контракта должен быть покупатель. Один продавец и один покупатель вместе создают один контракт. Поэтому общий открытый интерес на рынке определенных фьючерсов равняется общему количеству покупок или общему количеству продаж, а не их суммарному числу.

Открытый интерес (оpen interest) иногда путается с объемом торговли (trading volume), но эти два термина относятся к абсолютно различным понятиям. Например, в день, когда один трейдер, который имеет 10 фьючерсов, продает их новому трейдеру, выходящему на рынок, эта операция не создает изменения в значении открытого интереса для этого фьючерса; так как никакие новые контракты не были добавлены к ранее открытым. Однако продажа этих 10 контрактов увеличивает число объема торговли на стоимость этих 10 контрактов. Значение открытого интереса изменяется, когда новые покупатель и продавец выходят на рынок, создавая новый контракт

Открытый интерес является мерой потока денег на фьючерсный рынок. Увеличение открытого интереса означает новые или дополнительные деньги, поступающие на рынок, в то время как его уменьшение указывает на то, что деньги вытекают из рынка.

Как используется открытый интерес в трейдинге?

В популярной литературе о биржевой торговле считается, что увеличение открытого интереса следует скорее трактовать как сигнал на покупку, в то время как его уменьшение обычно интерпретируется как медвежий знак.

Открытый интерес также используется в качестве индикатора импульса силы тренда. Так как возрастающий открытый интерес отображает дополнительные деньги, входящие на рынок, то он должен указывать на увеличение внимания к рынку, и поэтому такая ситуация обычно интерпретируется как знак, что существующая рыночная тенденция набирает обороты и, вероятно, будет продолжаться. С другой стороны уменьшение открытого интереса отражает безразличие со стороны инвесторов и уменьшающийся импульс, указывая, что существующий тренд может скоро быть исчерпан.

В чем подвох?

Интерпретация растущего открытого интереса, как усиление тренда на фоне открытия позиций за счет новых денег, вливающихся в рынок, может быть заблуждением. Чтобы понять его природу, задумайтесь, КТО открывает эти новые контракты? Опытные профессионалы или эмоциональные новички?

Проведем практический анализ показателей открытого интереса на рынке фьючерсов на акцию Газпром. Зайдем на сайт Московской биржи, на страницу статистики о торгах текущим контрактом GZU6.

Отметьте пропорцию участников торгов: количество физических лиц на порядок выше. Соотношение как в мире хищников и жертв.

Любопытной особенностью этого источника информации является то, что данные открытого интереса предоставляются с разбивкой по участникам торгов – частники и фирмы. Последователям метода Вайкоффа и стратегии VSA само собой напрашивается допущение, что физические лица в основном представлены публикой (новичками, толпой) , а юридические – банками, фондами и другими организациями, где капиталом управляют профессиональные трейдеры. И с этой точки зрения открывается интересная картина…

Соберем данные об изменениях открытого интереса по дням в таблицу Excel:

Статистика цены и открытого интереса, где:

• L1 – длинные позиции (longs) физических лиц;
• S1 – короткие позиции (shorts) физических лиц;
• L2 – длинные позиции (longs) юридических лиц;
• S2 – короткие позиции (shorts) юридических лиц;
• HLC/3 – Типичная цена (Typical price) = (high+low+close)/3.

Построим график и проведем его анализ:

1. Очевидна корреляция между действиями трейдеров из числа юридических лиц (двойные сплошные линии) и простой публики из числа физических лиц (одинарные сплошные линии). Это – визуализация взаимодействия новичков и профессионалов, и тезиса “на каждого покупателя должен быть свой продавец”. Когда новички накапливают longs, у профессионалов растет открытая позиция с короткой стороны рынка.
2. Примечательна тактика действий физических лиц – при снижении цены (голубая пунктирная линия) до 3 августа они наращивали longs, торгуя против тренда. И чем стремительней было снижение, тем активней новички совершали покупки (вероятно, усредняя ранее открытые longs).

Пример использования данных открытых позиций.

На правом краю последнего графика заметно, что по факту торгов за 18 число публика в своей массе увеличила число открытых longs, а проницательные и немногочисленные профессионалы – shorts, что дает основание предполагать, что они готовятся к приближающемуся снижению. И с этой идеей в голове читатель графика наблюдает за открытием сессии 19-го числа, которое знаменуется очевидным аптрастом, или неспособностью цены вырасти после значительного усилия (отмечено стрелкой). Скорей всего, публика на этом движении вверх еще больше открыла longs – только для того, чтобы увидеть, как цена предательски пятится вниз, нивелируя весь прогресс. И затем, после сигнала “нет спроса”, пробивает поддержку на пути вниз.

Вместо вывода. Как использовать данные об открытых позициях?

Анализ открытого интереса может оказаться полезным вспомогательным инструментом, если поверить, что рынок – это противостояние профессионалов (умных денег, инсайдеров, опытных трейдеров, инсайдеров, сильных рук) и публики (толпы, новичков, слабых рук). Анализируя отношения цены и объемов, и составляя собственное мнение о текущей ситуации на рынке, трейдер может обратиться к данным от открытом интересе, чтобы подтвердить свое суждение (или же поставить под сомнение). Выявив растущую динамику открытого интереса, он должен решить, кто активничает за этим ростом? Профессионалы, или широкая публика, которая с высокой долей вероятности потеряет деньги на бирже?

P.S. Пока писалась эта статья, торговая сессия пятницы 19-го закончилась. Цена на фьючерс GZU6 упала с 13925 до 13804, а публика (физические лица)… нарастила убыточные longs.