Дивиденды северсталь за 6 месяцев. Дивидендная доходность*, %

Чистая прибыль компании за квартал выросла сразу на 89.6% — до $563 млн, что позволило на 86.5% нарастить базовую прибыль на одну акцию — с $0.37 до $0.69.

Единственным показателем, показавшим отрицательную динамику, стал свободный денежный поток, снизившийся в 4 квартале по сравнению с 3-м на 14.4% — до $434 млн. Хотя в целом за год в сравнении с показателем 2016 года он увеличился на 36.4% до $1,393 млн. При этом, как отмечается в отчёте, стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов «Северстали».

Чистый долг вырос на 51.1% до $1,062 млн на конец 4 квартала 2017 (3 кв. 2017: $703 млн.) на фоне снижения баланса денежных средств и их эквивалентов после выплаты дивидендов. В 4 квартале 2017 «Северсталь» погасила Еврооблигации на сумму $594 млн.

Комментируя результаты, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелёв особо отметил, что в четвертом квартале «Северстали» удалось продемонстрировать одни из самых сильных финансовых результатов за 2017 год. Позитивное сочетание мировых цен и эффективность бизнес-процессов в сочетании с вертикальной интеграцией, по мнению Шевелёва, позволили «Северстали» преодолеть влияние сезонного замедления российского спроса нарастить выручку и уже в течение трёх лет добиваться высокой маржинальности по EBITDA.

Высокие финансовые результаты 4 квартала выросли на фоне сильных цен на российском и экспортных направлениях, где цены следовали за мировыми аналогами.

«Мы ожидаем продолжения роста спроса на сталь в 2018 году. Спрос на сталь в России вырос примерно на 5% по итогам 2017 года, вслед за ростом ВВП и восстановлением российской экономики.

Гибкость каналов сбыта и своевременная способность распределять продукцию между внутренними и экспортными рынками, реагируя на изменения ценовой конъюнктуры, позволяет «Северстали» находиться в устойчивом положении ввиду восстановления спроса на сталь в России», — цитирует пресс-служба «Северстали» генерального директора АО «Северсталь Менеджмент».

По оценкам аналитиков «Северстали», потребление стали в России в 2017 году выросло приблизительно на 5% на фоне роста строительного и автомобильного секторов. Низкая инфляция позволяет ЦБ РФ постепенно снижать процентную ставку, что оказывает позитивное влияние на инвестиционную активность.

«Мы ожидаем роста спроса на сталь в России на уровне 3-4% в 2018 году», — говорится в комментарии к финансовому отчёту компании.

* Показатель EBITDA представляет собой сумму прибыли от операционной деятельности и расходов на амортизацию производственных активов (с учетом доли Группы в амортизации ассоциированных компаний и совместных предприятий), скорректированную на величину прибыли / (убытков) от реализации основных средств и нематериальных активов, а также на долю в неоперационных доходах/ (расходах) ассоциированных компаний и совместных предприятий.

Информационно-аналитические услуги и материалы предоставляются ООО ИК «Фридом Финанс» в рамках оказания указанных услуг и не являются самостоятельным видом деятельности.

Компания оставляет за собой право отказать в оказании услуг лицам, не удовлетворяющим предъявляемым к клиентам условиям или в отношении которых установлен запрет/ограничения на оказание таких услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации или иных стран, где осуществляются операции. Также ограничения могут быть наложены внутренними процедурами и контролем ООО ИК «Фридом Финанс».

ООО ИК «Фридом Финанс» оказывает финансовые услуги на территории Российской Федерации в соответствии с государственными бессрочными лицензиями на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, а также деятельности по управлению ценными бумагами. Государственное регулирование деятельности компании и защиту интересов ее клиентов осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам России. Владение ценными бумагами и прочими финансовыми инструментами всегда сопряжено с рисками: стоимость ценных бумаг и прочих финансовых инструментов может как расти, так и падать.

Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией получения доходов в будущем. В соответствии с законодательством компания не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не дает гарантии надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов. Услуги по совершению сделок с зарубежными ценными бумагами доступны для лиц, являющихся в соответствии с действующим законодательством квалифицированными инвесторами и производятся в соответствии с ограничениями, установленными действующим законодательством.

В апреле 2018 года «Северсталь» обновила дивидендную политику, поставив целью повышение акционерной стоимости компании. Основные принципы новой дивидендной политики:

• Компания планирует направлять на выплату дивидендов 100% свободного денежного потока при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» по МСФО, будет находиться ниже значения 1.0х;
• Если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет находиться ниже значения 0.5х, то размер выплаченных дивидендов может превысить 100% свободного денежного потока.

Основные финансовые показатели «Северстали» в третьем квартале

• Выручка за первые 9 мес 2018 года выросла на 14,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достигла $6 495 млн (9 мес 2017: $5 670 млн). Значительный рост связан с благоприятной ценовой конъюнктурой в 2018 г. и ростом объемов продаж стали на 4% относительно аналогичного периода предыдущего года;
• Показатель EBITDA увеличился на 28,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и достиг $2 348 млн. (9 мес 2017: $1 823 млн) за счет роста выручки, что было частично нивелировано увеличением себестоимости продаж;
• Компания сгенерировала $1 368 млн свободного денежного потока, превысив показатель аналогичного периода прошлого года на 42,6% (9 мес 2017: $959 млн) вследствие роста выручки;
• Чистый долг вырос до $438 млн на конец 3 кв. 2018 года (2 кв. 2018: $153 млн) после выплаты дивидендов в 3 кв. 2018 года. Коэффициент чистый долг/EBITDA остался неизменным на уровне 0.1x на конец третьего квартала (2 кв. 2018: 0.1x).

Акционерный капитал «Северстали» разделен на 837 718 660 обыкновенных акций. Таким образом, компания выплатит более 37 млрд рублей в качестве дивидендов за третий квартал. Это больше 100% свободного денежного потока. Окончательное решение о выплате и размере дивидендов будет принято на общем собрании акционеров 23 ноября.

Дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов – 4 декабря 2018 г. Последний день покупки акций для включения в реестр на получение дивидендов – 30 ноября.

Стоимость одной обыкновенной акции «Северстали» на Московской бирже 19 октября составляет 1 059,10 руб. Таким образом, если вы купили акции по этой цене, дивидендная доходность составит 4,2%.

Акции «Северстали» вошли в наш Общая дивидендная доходность может превысить 16% годовых. Напомним, что компания уже выплатила в этом году дивиденды за первый и второй кварталы — 38,32 и 45,94 руб на акцию соответственно. Без учета дивидендов по итогам 4 квартала сумма дивидендных выплат составила 128,65 руб на акцию, а дивидендная доходность — 12,15% к текущим котировкам.

Начало года - самое время, чтобы подумать о покупке акций в расчете на будущие дивиденды. Урожай обещает быть неплохим, инвесторы могут заработать гораздо больше, чем на банковских вкладах или даже ставках по облигациям.

Самые доходные

Дивидендная стратегия может оказаться одним из самых выгодных вариантов приумножения доходов в наступившем году. Рост прибылей компаний (особенно в нефтегазовом секторе) вкупе с общей тенденцией увеличения доли выплат акционерам делают вложения в акции весьма привлекательными. Обратить внимание на это стоит именно сейчас. Ведь ближе к весне, когда компании начинают формировать конкретные рекомендации по выплатам, спрос на акции может вырасти. А значит, и доходность инвестиций из-за возможного роста цен на акции будет ниже. Согласно расчетам УК «Арсагера», по итогам 2017 года дивидендная доходность более чем у 30 компаний может составить выше 7,3%. Среди них компании металлургического, нефтегазового, телекоммуникационного сектора и транспортные. Для сравнения: по данным ЦБ, в первой декаде января максимальная средняя ставка в топ-10 крупнейших банков составляла 7,25%.

Наибольшие выплаты по итогам года ожидаются у компании «Башнефть» - 346,36 рубля на акцию. Однако в выигрыше будут те инвесторы, которые купили бумаги нефтяной компании осенью прошлого года. Напомним, что в октябре 2017-го совет директоров «Башнефти» рекомендовал акционерам выплатить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2017 года. Сумма выплат составила 26,3 млрд рублей, или по 148,31 рубля на привилегированную и обыкновенную акцию.

Топ-25 компаний с лучшей дивидендной доходностью

** Прогноз годового дивиденда. Включает выплату промежуточных дивидендов. В скобках указан размер промежуточных дивидендов на акцию.

Источник: УК «Арсагера»

Промежуточные дивиденды в прошлом году выплачивали многие крупные компании. Среди них «Акрон», «Северсталь», «Алроса-Нюрба», «Татнефть», НЛМК и МТС. «Акции этих компаний интересны инвесторам в долгосрочном периоде, так как обладают хорошей дивидендной историей и перспективами увеличения размера дивидендных выплат», - указывает аналитик УК «Арсагера» Александр Шадрин. Впрочем, в случае с «Башнефтью», отмечает эксперт, итоговые выплаты могут оказаться еще больше, поскольку по их бумагам не учтены возможные специальные дивиденды из сумм, полученных по судебным выплатам от АФК «Система».

Наиболее крупные выплаты в этом году в УК «Арсагера» прогнозируют по акциям «Мечела», а также Саратовского НПЗ и МГТС. Дивидендные выплаты «Мечела» могут составить до 20% от чистой прибыли по МСФО, или около 20 рублей на акцию.

Больше дивидендов, хороших и разных

Кроме безусловных лидеров по дивидендной доходности, инвесторам стоит обратить внимание на компании, которые по итогам года планируют увеличить объем выплат. Значительный прирост дивидендов ожидается у группы «Черкизово» (+428%). По итогам 2016 года компания заплатила 13,65 рубля на акцию. Дивидендная доходность с учетом стоимости бумаг «Черкизово» может составить выше 6%.

Также в УК «Арсагера» прогнозируют рост выплат у таких компаний, как «МРСК Урала», «Энел Россия», «Акрон», ТГК-1, ОГК-2 и «Мосэнерго». С точки зрения доходности наиболее интересными являются акции производителя минеральных удобрений - компании «Акрон». На этой неделе его акционеры утвердили размер дивидендов по обыкновенным акциям - 112 рублей. Закрытие реестра планируется 23 января. С учетом всей нераспределенной прибыли прошлых лет в этом году компания может выплатить до 481 рубля в расчете на одну акцию. Таким образом, дивидендная доходность ее бумаг может составить 12%. Напомним, что в прошлом году совет директоров «Акрона» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 235 рублей на акцию.

Топ-25 компаний с наибольшим ростом дивидендов

* Прогноз годового дивиденда. Включает выплату промежуточных дивидендов. В скобках указан размер промежуточных дивидендов на акцию.

Источник: УК «Арсагера»

Отдельно стоит сказать о бумагах компаний нефтяного сектора. Как ранее , за девять месяцев прошлого года прибыль добывающих предприятий выросла на 20%, нефтеперерабатывающих заводов - более чем на 60%. Такие данные приводятся в докладе Высшей школы экономики. Среди компаний, планирующих увеличить дивиденды более чем в полтора раза, «Татнефть», «Саратовский НПЗ» и «Газпром нефть». По прогнозам Sberbank CIB, чистая прибыль «Газпром нефти» может составить 270-290 млрд рублей, и не исключено, что вскоре компания начнет направлять на выплаты акционерам до 50% чистой прибыли. Пока дивидендная политика «Газпром нефти» предусматривает выплату 25% прибыли. По итогам 2016 года выплаты составили 10,68 рубля на акцию. По прогнозам УК «Арсагера», в этом году их размер может вырасти до 16,78 рубля при дивидендной доходности 6,7%. Более выгодными могут оказаться акции «Татнефти», размер выплат по которым ожидается на уровне 37,38 рубля, а дивидендная доходность на акцию - 9,8%.

В «списке роста» также бумаги Сбербанка, который может нарастить выплаты по итогам 2017 года почти вдвое. С учетом роста прибыли (согласно отчетности по РСБУ, в прошлом году банк заработал рекордные 674 млрд рублей чистой прибыли, что на 30% выше показателя за 2016 год) выплаты на акцию могут вырасти до 11,4 рубля. В декабре прошлого года министр финансов Антон Силуанов заявлял, что дивиденды Сбербанка за 2017 год могут составить 150 млрд рублей: такая сумма заложена в бюджете. В 2018-2019 годах правительство ожидает от главного банка страны выплаты 165 млрд и 181,5 млрд рублей соответственно. Отметим, что, согласно принятой стратегии Сбербанка, к 2020 году планируется направлять на дивиденды до 50% чистой прибыли, которая к этому времени должна вырасти до 1 трлн рублей.

Среди аутсайдеров, скорее всего, окажутся акции «АЛРОСы», «Фосагро», НМТП, «МРСК Центр» и привилегированные акции «Российских сетей»: их дивиденды будут в разы меньше, чем годом ранее. Отдельно о префах «Ленэнерго»: хотя компания планирует направить на дивиденды 10% от чистой прибыли, в УК «Арсагера» считают, что существует риск блокирования выплат материнской компанией («Россети»). «Владельцы обыкновенных акций могут посчитать выплаты завышенными - из-за отсутствия в уставе оговорки про пропорциональность выплат, доля префов в 1,08% от уставного капитала имеет право на 10% от чистой прибыли. После вынесенного Конституционным судом определения , согласно которому решение общего собрания акционеров имеет приоритет над положениями устава, инвестору необходимо опасаться таких диспропорций», - полагают в «Арсагере».

Государева половина

А вот с госкомпаниями, как и в прошлом году, ситуация непростая. Рекомендации властей направлять на выплаты акционерам половину чистой прибыли исполнили далеко не все. Например, размер дивидендов «Газпрома» по итогам 2016 года составил 8,03 рубля на акцию (20% от чистой прибыли). В этом году, по прогнозу УК «Арсагера», газовый монополист может выплатить немного больше (до 25% от прибыли), но с учетом роста котировок акций дивидендная доходность будет на уровне 6%.

Похожая ситуация и с «Роснефтью», которая в прошлом году направила на выплаты акционерам треть чистой прибыли. По итогам 2017 года Минфин рассчитывает на 50% отчислений, добившись выплат от всех эмитентов, держателями акций которых является государство. В частности, как заявлял в декабре глава Минфина Антон Силуанов, «Роснефтегаз», который владеет более чем 50% акций «Роснефти», должен будет перечислить половину чистой прибыли в казну. При этом, как утверждал министр, такая договоренность уже достигнута. Аналитики «Арсагеры» ожидают, что нефтяная компания выплатит в этом году дивиденды в размере 11,5 рубля на акцию, дивидендная доходность может составить 3,6%.

«Мы консервативно оцениваем размеры выплат дивидендов госкомпаниями. Так, по дочерним компаниям «Российских сетей» она может составить 25% от чистой прибыли по МСФО. За исключением «МРСК Урал» и «МРСК Волга», которые могут направить на выплаты до 50% и 35% от прибыли соответственно», - говорит Александр Шадрин. Размер дивидендов самой компании «Россети» может снизиться, поскольку, как ожидают участники рынка, ее годовая прибыль будет меньше, чем в 2016 году.

Приятное исключение из списка госкомпаний - «Аэрофлот» и «АЛРОСА», которые могут выплатить акционерам до 50% от чистой прибыли. Из-за ухудшения финансовых результатов сумма выплат на одну акцию может оказаться ниже, чем в прошлом году: у «Аэрофлота» - 13,36 рубля на акцию, у «АЛРОСы» - 5,26 рубля. Однако даже при этом дивидендная доходность бумаг авиаперевозчика прогнозируется на уровне 9%. А у алмазодобывающей компании - 6,8%.

Больше всех, как ожидается, на дивиденды потратит «Ростелеком» - около 90% от чистой прибыли. Компания традиционно отдает акционерам большую часть свободного денежного потока (до 75%). В прошлом году телекоммуникационный оператор направил на выплаты 15 млрд рублей (5,39 рубля на акцию), в этом году инвесторы могут получить до 4,51 рубля на акцию, а дивидендная доходность обыкновенных акций «Ростелекома» может составить 7%. Доходность по префам может быть выше - около 8%.

Инвесторам необходимо помнить, что дивиденды не единственный источник дохода. Ключевое обязательство компании перед акционерами состоит в том, чтобы результаты работы бизнеса отражались не только в размере дивидендов, но и в курсовой стоимости акций. Разумная модель управления акционерным капиталом, которая должна быть в каждом акционерном обществе, четко определяет, при каких обстоятельствах компания должна выплачивать дивиденды, а когда проводить buyback.

Дивиденды Северстали в 2018 году выросли почти на 20% по сравнению с периодом 2017 года. В ближайшее время планируется последнее закрытие реестра, которое состоится в декабре. Таким образом, вы еще можете успеть купить акции Северстали с расчетом получить пассивный доход.

Дивиденды Северстали в 2018 году

Известнейшая компания Северсталь, осуществляющая свою деятельность на значительной территории нашего государства, представляет собой огромнейшую отрасль, занимающую по своим масштабам лидирующие места. Активы предприятия расположены во многих государствах мира, а основной его ресурс – это разработка месторождений, добыча железной руды, а также коксующегося каменного угля.

К огромному сожалению, на основании прогнозов о сомнительных темпах развития экономики такой страны как Китай, наблюдается умеренное снижение объемов закупа стали во всем мире. Уровень цен на металл, в начале 2017 года пошел на незначительное понижение, соответственно акционерам компании вряд ли стоило рассчитывать на хорошие дивиденды.

Однако в начале апреля месяца ситуация на рынке начала стремительно меняться в лучшую сторону и цена горячекатаного рулона стали мгновенно увеличилась практически на сорок процентов, вопреки прогнозам. Объем дивидендов может измениться в любой момент, ведь добыча полезных ископаемых сопровождается самыми различными рисками.

Так, в 1 квартале 2017 года зафиксирована нештатная ситуация на основной шахте предприятия Северная, в результате чего добыча была полностью прекращена. По настоящее время не решен вопрос касательно даты окончания восстановительных мероприятий.

Такую ситуацию руководство Северсталь обозначило, как сложную, причем не только на отечественных, но и на мировом рынках сбыта. Компания делает все возможное, дабы не ослабить имеющийся уровень эффективности производства и не лишать акционеров достойного объема дивидендов.

Стоит ли покупать акции

1 квартал 2017 года полностью подтвердило успех компании в том, что она осуществляет корректную работу и использует функциональные бизнес идеи, которые несут положительные результаты. Такие преимущества перед другими добывающими компаниями увеличивают процент доверия граждан, соответственно акции всегда остаются, востребованы на рынке ценных бумаг.

Правильно осуществленное распределение имеющихся у предприятия активов позволило достигнуть максимальной эффективности путем определенных манипуляций, в том числе реализации товара с внутреннего рынка заграничным партнерам. Если судить планку рентабельности по EBITDA, можно сказать о том, что приобрести акции Северстали в 2017 году стоит, тем более что объем дивидендов наверняка сможет удовлетворить ожидания акционеров. Прогнозы по выплате дивидендов положительные.

Дивидендная политика

Для ведения дивидендной политики, руководство Северсталь наняло высококвалифицированных профессиональных специалистов, которые на основании проведенных расчетов определяют сумму, а также порядок выплаты дивидендов действующим акционерам. Если присутствует возможность, выплаты осуществляются единым перечислением, в ином случае путем реинвестиции прибыли.

ВАЖНО. Действующее положение, регулирующее дивидендную политику, было разработано с учетом всех существующих требований законодательства и на основании зарегистрированного Устава компании и собственно внутренней документации.

Положение несет в себе цели и саму стратегию компании в проведении мероприятий по определению и расчету максимально возможных сумм для выплаты их акционерам в виде дивидендов. Также, документ содержит обязательства по перечислению с учетом равенства интересов не только предприятия, но и всех держателей ценных бумаг. Северсталь единолично осуществляет подготовку расчетов и выдачу дивидендов в период один раз в год, но при наличии возможности радует выплатами ежеквартально.

Выплаты дивидендов за 1 и 2 квартал

Спланированная политика ведения бизнеса, а также финансовая стабильность Северстали предоставила отличную возможность совету директоров получить серьезную прибыль, поэтому на каждую акцию была предоставлена весомая стоимость дивиденда. Итак, только за первый квартал 2017 года, собственники ценных бумаг сумели получить дивиденды в размере 8,25 рублей из расчета на одну единицу акции. Долг EBITDA в этом же периоде вырос незначительно, составив не более 0.5x. Соответственно такое положение дел ни как не отразилось на стабильности функционирования Северстали.

Не менее шикарные данные предоставило руководство компании и во 2 квартале. Позиция показателя долга EBITDA была установлена на уровне 0.3x. Таким образом, было достигнуто продолжение выбранного направления на финансовое уравновешивание организации. В связи с этим появилась возможность рассчитать объем дивидендов выплаченных во втором квартале, размер которых достиг уровня в 19.65 рублей за единицу ценной бумаги, что, согласитесь более, чем приятно. Несложно посчитать, какую финансовую прибыль получили акционеры после выплаты им дивидендов за оба квартала 2017 года.

Прогноз по прибыли

Компания прогнозирует процедуру выплаты дивидендов в объеме стоимости до 50 процентов от полученного чистого дохода всех работающих групп предприятия. Если смотреть на официально опубликованные данные, то расчет коэффициента за отчетный период будет менее 1.0х. В этом случае по прогнозу средняя сумма транзакции должна соответствовать четверти объема чистого дохода, который будет опубликован в отчетности компании за определенный период времени.

ВАЖНО. Эксперты посчитали, что капитальные затраты в долгосрочной перспективе не предусмотрены, а значит, прогноз положительный. Руководство Северстали имеет все шансы достичь весомого увеличения объема финансовых выплат по причитающимся акционерам дивидендам.

Решение вопроса о том, какие суммы будут выплачены на текущий год, после 2 квартала, принимаются на общем собрании акционеров, а также в полном соответствии с законодательством «Об акционерных обществах». Документом установлена фиксированная величина перечислений по дивидендам. Все зависит от конкретной категории собственника, а также видов ценных бумаг, которыми он владеет.

Расчет суммы начислений

Объем выплачиваемой суммы дивидендов как за 1 квартал, так и за 2 не может быть больше рекомендованного руководством предприятия размера. Акционеры самостоятельно рекомендуют центральному совету директоров объем выплат на основании представленных им расчетов. На общем собрании будет решаться вопрос о том, каким образом будут осуществлены перечисления средств акционерам, то есть за 1 квартал, за полугодие, либо за три квартала сразу и т.д.

Заключение

Выплачивают установленные дивиденды Северсталь только в денежном эквиваленте. Бывают нестандартные ситуации, когда принятым решением акционеров в счет выплаты дивидендов предоставляется имущество компании, в том числе движимое и недвижимое. Не стоит переживать за сроки получения финансовой прибыли, так как дивиденды отправляются собственнику акций четко в соответствии с законами России. Текущий прогноз по финансовым показателям компании стабильный.