В чем отличия индексов ртс и ммвб. РТС (Российская Торговая Система) – что это и как работает

Московская биржа - это основная российская фондовая площадка. Именно площадка потому что была создана в 2011 году в результате слияния биржи РТС и биржи ММВБ. Собственно говоря, до слияния существовали две биржи, на которых торговали люди. Допустим, основные торги фьючерсами происходили на бирже РТС, те, кто помнит это, то РТС была именно фьючерсной биржей хотя там и торговались акции, но в долларах.

В то же время ММВБ изначально позиционировала себя в 90-е годы как, именно валютная биржа, где кредитные организации могли осуществлять куплю-продажу валюты. Со временем на ММВБ стали появляться акции и она стала крупнейшей биржей в России по обороту именно акций.

Но конкуренция со стороны РТС была настолько высока, что ММВБ являясь на тот момент всё-таки полугосударственной, её руководство начало понимать, что конкуренцию они начинают проигрывать. И РТС будучи полностью частной биржей, ею владели на тот момент основные брокерские компании и частные инвесторы и ещё бы лет пять-десять и РТС могла бы обойти по всем оборотам ММВБ и стать главной биржей страны. Соответственно спихнув ММВБ с почётного первого места.

Поскольку ММВБ на тот момент являлась государственной, а государство не хотело терять контроль. И правительство РФ принудило РТС объединиться (слиться) с ММВБ, чтобы предотвратить конкуренцию между биржами и сваливание ММВБ на вторые роли в России.

В этом есть свои плюсы и минусы. Плюсом является то, что в России появился крупнейший холдинг, где на одной бирже есть фьючерсы, акции, облигации и т. д. Минус в том, что конкуренция между биржами снизилась и практически утратила свою актуальность, соответственно, продвижение продуктов замедлилось в России. По сути, биржа является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами, валютами, инструментами денежного рынка и драгоценными металлами.

А теперь важный момент на бирже находится центральный депозитарий (это вам нужно знать). Что он из себя представляет? Центральный (расчётный) депозитарий - это не банковская структура, но она является расчётной, т. е. через неё проводятся операции с ценными бумагами. Также в нём хранятся практически все (ОФЗ). т. е. реестр держателей находится именно там.

В состав биржи также входит клиринговый центр, производящий учёт взаиморасчётов, т. е. он занимается внешними перечислениями денежных средств клиентов биржи.

На Московской бирже вы можете торговать следующими активами.

1. Акции российский крупнейших компаний, такие как, Сбербанк, Газпром и прочие. То есть, центральным местом где торгуются акции является московская биржа.

2. Облигации. Если вы захотите вложить свои деньги не в банк, а в , которые, как правило, выше по доходности банков, то именно здесь вы можете их купить.

3. После объединения с биржей РТС на московской бирже стали торговаться также и . Хотя и до объединения они там торговались, но они были низколиквидные. РТС всё-таки дал возможность Московской бирже торговать такими инструментами, как фьючерс ни индекс РТС, фьючерс на доллар/рубль, фьючерс на Сбербанк, Газпром и т. п. Безусловно, большим достижением стало то, что пару лет назад, поскольку изначально ММВБ основывалась именно как валютная биржа, в последствие там стали торговаться и фондовые активы всё-таки добавила в эту группу московской биржи валютную секцию.

Кстати, совсем недавно с 2014 года допустили физических лиц торговать валютой. До этого валюту нельзя было купить на рынке, потому что это была всё-таки межбанковская валютная секция и только банки могли покупать и продавать валюту. Соответственно, теперь каждый может купить валюту по биржевому курсу, открыв счёт у брокера и торговать на московской бирже. Это очень важный момент.

4. Появление новых возможностей как . По сути, это биржевые паи, т. е. это некий инвестиционный фонд и паи его продаются на бирже, не нужно идти в управляющую компанию и оформлять эти паевые инвестиционные фонды.

Собственно это основное, что торгуется и доступно физическим лицам. Есть ещё денежный рынок так называемый рынок заимствований, но к нему допускаются банки и управляющие компании.

ПАО «Московская биржа ММВБ-РТС» является биржевой площадкой, организующей торги акциями, облигациями, деривативами, валютой, товарами и некоторыми другими инструментами. Это единственная многофункциональная биржа в России и самая крупная в СНГ. Она образована в результате поглощения в 2011 году крупнейшей на тот момент биржей ММВБ второй по величине площадки – РТС.

История развития ММВБ

Московская межбанковская валютная биржа (сокращенно ММВБ) была создана в 1992 году для проведения валютных аукционов. Чуть позже на площадке была запущена торговля краткосрочными облигациями государственного займа, а через несколько лет – акциями корпораций. С 1997 года биржа вела расчет индекса ММВБ на базе котировок ликвидных ценных бумаг российских компаний. К 2011 году на ММВБ присутствовали ценные бумаги более 750 эмитентов. На долю биржи приходилось 90% оборота России в торговле акциями и практически весь оборот в торговле облигациями.

Становление биржи РТС

РТС – Российская торговая система – была организована в 1995 году как площадка для заключения внебиржевых сделок. На основе стоимости ликвидных акций, котируемых на ММВБ, РТС начала рассчитывать собственный биржевой индекс. В 2000 году, получив лицензию, она стала фондовой биржей.

В 2001 году здесь была открыта срочная секция ФОРТС – Фьючерсы и опционы РТС. К 2011 году ФОРТС стал единственной ликвидной площадкой в России, на которой обращались производные финансовые инструменты.

Дружественное поглощение

Таким образом, в России образовалось два центра биржевой торговли – РТС и ММВБ. Разница между ними заключалась в том, что биржа ММВБ была лидером по торговле валютой и акциями, а РТС – фьючерсами и опционами. Биржи в некоторой степени конкурировали между собой, при этом РТС, скорее, «оборонялась». Вопрос об объединении площадок поднимался в 2010 году, но стороны не смогли договориться.

Однако им пришлось это сделать после выхода соответствующего указа президента Медведева. Это было в конце 2010 года, а уже в начале следующего стороны вернулись к переговорам. В феврале 2011 года было принято решение об объединении бирж. Итак, ММВБ поглотила РТС, в результате чего появилась Московская биржа. Это должно было стать шагом на пути создания в стране финансового центра мирового уровня.

В 2013 году новое акционерное общество провело IPO – выпустило акции и разместило их на собственной фондовой площадке. В 2015 году компания стала именоваться так: Публичное акционерное общество «Московская биржа ММВБ-РТС».

Секции и инструменты

В структуре объединенной биржи действует несколько секций: валютная, денежная, срочная, фондовая и товарная. Оценить долю каждого сегмента в общем обороте биржи можно в следующей таблице.

В фондовой секции осуществляется торговля акциями, облигациями (в том числе евробондами), депозитарными расписками, инвестиционными паями, индексными фондами, ипотечными сертификатами участия. Срочная секция Московской биржи ММВБ-РТС предлагает участникам фьючерсы на ценные бумаги, индексы, процентные ставки, валютные пары, драгоценные металлы, нефть, сахар-сырец. Кроме того, здесь представлены опционы, базовым активом которых выступают некоторые из фьючерсов. На валютном рынке осуществляется торговля валютой США, Великобритании, Китая, Гонконга, а также единой европейской валютой. Кроме того, здесь торгуются валюты соседей России по СНГ: украинская гривна, белорусский рубль, казахстанский тенге. В денежной секции проводятся сделки РЕПО – кредитование под залог ценных бумаг. На товарном рынке осуществляется торговля золотом, серебром и пшеницей.

Индикаторы

Главными индикаторами Московской биржи остаются индексы ММВБ и РТС. Первый из них является основным – именно по его значению принимается решение о приостановке торгов акциями в случаях, предусмотренных законом. Оба индекса рассчитываются на основании цен 50 акций, эмитируемых самыми крупными российскими компаниями (по состоянию на 18 декабря 2012 года). Пересчет показателей происходит автоматически при осуществлении каждой сделки с акциями, входящими в базу. Оба индикатора являются взвешенными по капитализации и имеют общую методику расчета. Единственное, чем отличается РТС от ММВБ, – первый индекс рассчитывается в долларах США, тогда как второй – в российских рублях.

Помимо основных индексов, биржа ведет расчет множества других. Например, индекс голубых фишек рассчитывается на основании 15 самых ликвидных акций российских компаний. Кроме того, по котировкам акций рассчитываются отраслевые индексы: нефти и газа, энергетики, банков и финансов и многие другие.

Некоторые факты о единой бирже

Объем торгов фондовой секции биржи снижается пятый год подряд. С 2011 по 2015 год оборот акций и облигаций упал почти в 3 раза. А вот рынок фьючерсов, наоборот, растет. В 2015 году объем торгов срочной секции Московской биржи ММВБ-РТС вырос более чем вполовину. Основная часть этого роста произошла за счет увеличения интереса к торговле фьючерсами на валютные пары. По итогам прошлого года по объему торгов срочная секция биржи (ФОРТС) опередила фондовую секцию в 4,6 раза.

В отличие от биржевых рынков развитых стран, товарный сегмент Московской биржи развит по-прежнему слабо. В прошлом году здесь была начата торговля форвардными контрактами на пшеницу, а до этого из товаров осуществлялся лишь оборот золота и серебра. Но есть и положительная динамика – объем торгов драгоценными металлами в товарном секторе биржи ММВБ-РТС в 2015 году вырос в 5 раз.

Консолидация торговых площадок полностью отвечает мировым тенденциям развития биржевого дела. Но оправдались ли ожидания сторонников объединения ММВБ и РТС? На этот вопрос можно будет ответить лишь спустя годы. Да, конкурировать с мировыми отраслевыми гигантами Московская биржа пока не может. Тем не менее за счет объединения огромного торгового опыта двух площадок она получила большой потенциал дальнейшего развития.

В этой статье речь пойдет только о рынках РТС, на которых проводится торговля акциями компаний – эмитентов 1, 2, 3 эшелона, валюты, товары и все производные на них финансовые инструменты (опционы и фьючерсы). На бирже РТС функционируют семь торговых площадок:

ТОРГОВЫЕ ПЛОЩАДКИ НА БИРЖЕ РТС

RTS Classica – является первым российским рынком ценных бумаг, который начал функционировать еще в 1995 году. На RTS Classica отсутствует возможность предварительного депонирования ценных бумаг, а участники сделок могут выбирать на свое усмотрение, как валюты, так и дату торговой сделки. Хотя отсутствие депонирования содержит в себе определенные риски, в тоже время такое положение значительно облегчает возможность торговли. На RTS Classica на сегодняшний день представлено 478 финансовых инструментов: облигаций, акций, инвестиционных паев.

Основной причиной формирования биржевого рынка было желание стремление увеличить ликвидность рынка, внедрение рублёвых операций с различными финансовыми инструментами и развитие ликвидного рынка акции с низкой ликвидностью (акций «второго эшелона»).

По мере развития бирж РТС в 2004 году, для снижения рисков начались проводиться торги на биржевом рынке РТС. Здесь проводятся торги финансовыми инструментами в режиме анонимности с использованием «непрерывного двойного аукциона встречных заявок» по технологии «поставка против платежа» с расчётами в рублях и частичным предварительным депонированием активов. В 2008 году был запущен неттинг без предварительного 100 % депонирования активов в процессе проведения торгов, что позволило участникам рынка снизить свои издержки.

ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК - RTS BOARD

Информационная система биржи RTS Board появилась в 2001 году. На ней котировались акции отечественных и иностранных компаний-эмитентов, чьи ценные бумаги к торгам на бирже РТС не были допущены. Таким образом, любой из участников биржевого рынка (инвестор, брокер, трейдер) мог получить необходимую информацию о новых акциях и использовать эту информацию в своем анализе. Эмитенты, в свою очередь, поднимали тем самым популярность своих акций и имели возможность выйти на биржу РТС в дальнейшем. На это время в листинг RTS Board включено около 2000 акций более 1000 компаний-эмитентов.

РЫНОК FORTS (Рынок производных инструментов – фьючерсы и опционы)

Срочный рынок РТС FORTS был запущен впервые в 2001 году, а вечерняя торговая сессия на рынке фьючерсов и опционов была введена в 2008 году. Основная торговая сессия РТС FORTS в 18:45 мск. завершается, после чего осуществляется клиринговый сеанс, а затем, с 19.00 до 23.50, по Москве продолжается вечерняя торговая сессия. Расчёты по всем заключённым в это время торговым сделкам проводятся в 14:00 следующего дня. Срочный рынок РТС в России является основной торговой площадкой производных инструментов – опционов и фьючерсов. Несмотря на свой незначительный стаж, по данным Futures Industry Association (FIA) в 2009 году, рынок производных инструментов РТС FORTS занимал девятое месте во всём мире по объёму торгов среди всех аналогичных бирж.

На сегодняшний день на рынке FORTS торгуются производные инструменты на следующие базовые активы:

Ценные бумаги (облигации и акции) российских компаний-эмитентов, а также облигации федерального займа

Индекс РТС и секторальные (отраслевые) индексы

Иностранная валюта

Товары: золото, серебро, нефть марки Brent и Urals, дизельное топливо, сахар, платина, палладий

RTS MONEY

Это торговая площадка валютой. Была запущена впервые в 2003 году. Торговые сделки на этой биржевой площадке проводятся с разными валютами через торговые терминалы RTS Money или REUTERS DEALING. Эта торговая площадка относительно слабо развита, поскольку конкурировать на равных с российской валютной биржей ММВБ чрезвычайно сложно. На этой биржевой площадке торгуется всего две валюты: USD/RUB и EUR/USD .

RTS START

Торговая площадка RTS START года была впервые запущена в январе 2007 года. Она предназначена для торговли ценными бумагами компаний-эмитентов средней и малой капитализации, что позволяет таким компаниям привлекать капитал для своего развития и иметь альтернативу дорогим банковским кредитам. На площадке RTS START требования значительно выше, чем требования на основной площадке РТС. Это сделано с целью защита интересов инвесторов и их законных прав. Одним из примеров удачного IPO в RTS START является первичное размещение акций ОАО «Армада», в июле 2007 года – за шесть месяцев капитализация этой компании увеличилась почти на 134 %.

RTS GLOBAL

Это биржевая площадка, которая обеспечивает доступ к иностранным бумагам всем российским инвесторам, а также, позволяет инвесторам и трейдерам заключать внебиржевые сделки. При этом, цены котируются через систему RTS Board. На этой биржевой площадке торгуется 1760 акций от 1284 эмитентов, в том числе и иностранных эмитентов.

RTS STANDARD

Впервые торги на рублевом рынке акций биржи RTS начались в 2009 году. RTS Standard - это рынок, на котором применяются самые современные технологии биржевой торговли, что позволяет проводить биржевые торги на мировом уровне. На этой площадке торгуют профессиональные трейдеры фондового рынка, а также, хедж фонды, институциональные и частные инвесторы.

На этой рыночной площадке работает механизм проведения торговых сделок в течении четырех дней (T+4) и не наличия 100% активов во время совершения торговой сделки не требуется, то есть, торговля ведется с помощью маржинального покрытия, которая применяется на рынке FORTS. Это означает, что если пакет ценных бумаг стоит сто тысяч рублей, вам на момент приобретения акций может понадобиться всего лишь двадцать 20000 рублей, а оставшаяся сумма необходима лишь на четвертый день.

Характеристики биржевого рынка Standard RTS :

Расчёты за торговые операции в течении 4 дней.

Котировка акций и расчёты по торговым операциям проводятся в российских рублях.

Возможность торговли, как ценными бумагами, так и их производными (опционы и фьючерсы).

Биржа РТС (Центральный контрагент) снижает риск недобросовестной торговли.

На рынке RTS Global по состоянию на 12 июля 2010 года торгуются ценные бумаги двадцати двух крупнейших российских компаний.

IPO на RTS

ОАО «Фондовая биржа РТС» в 2007 году заняла первое место в России и шестое место в мире по объёмам проведенных IPO (первичных публичных предложений). РТС для первичного размещения своих акций выбрали шестнадцать эмитентов, которым удалось привлечь в итоге почти 16 млрд. долларов США

В заключение необходимо отметить, что РТС в 2008 году стала развиваться в сторону расширения, и пошла на Украину, где создана «Украинская биржа», на которой обращаются ценные бумаги украинских компаний-эмитентов.

А в 2009 году в Казахстане была организована АО ЕТС («Товарная биржа «Евразийская торговая система»), где торгуется: сельскохозяйственная продукция - пшеница, ячмень, рожь, семена подсолнечника. Для наглядности всего сказанного выкладываю с официального сайта характеристику всех рынков РТС.

Московская биржа сформулировалась в сегодняшнем формате в 2011 году. Она была создана в результате слияния Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС).

На момент объединения ММВБ сущесвтвовала уже около 10 лет. Когда-то эта площадка была создана под эгидой Банка России для проведение аукционов по продаже валюты — ежедневных фиксингов. Постепенно торговля валютой была переведена в обычный непрерывный биржевой формат. В период до 1998 года ММВБ было местом, где проводились операции с Государственными краткосрочными облигациями. Рынок акции ММВБ с самого начала отличался от других площадок тем, что торговля велась в рублях и меньшими лотами.

РТС — старейшая площадка, специализировавшаяся на торговле акций. Операции совершались в валюте, зачастую в формате переговорных сделок.

В 2013 году Московская биржа стала акционерным обществом, бумаги которого свободно обращаются на рынке. Однако крупнейшими акционерами по прежнему остаются ЦБ РФ, Сбербанк, Внешэкономбанк и Банк Реконструкции и Развития.

Листинг на Московской бирже

Операции на Московской бирже проводятся в нескольких секциях.

Во-первых, валютная секция: доллар США (USD), евро (EUR), китайский юань (CNY), украинская гривна (UAH), казахский тенге (KZT), белорусский рубль (BYR).

Во-вторых, фондовая секция: торги акциями, облигациями федерального займа (ОФЗ), региональными и корпоративными облигациями, еврооблигациями , депозитарными расписками, инвестиционными паями, ипотечными сертификатами участия (ИСУ).

В-третьих, срочный рынок Московской биржи: фьючерсы на индексы (индекс ММВБ, индекс РТС, индекс волатильности RVI), отдельные российские акции, облигации федерального займа и еврооблигации Россия-30, валютные пары, процентные ставки, а также контракты на биржевые товары: золото, серебро, платина, палладий, медь, нефть, сахар. Существуют и опционные контракты на некоторые из этих фьючерсов.

Кроме того, на бирже ведется торговля некоторыми товарами: золотом, серебром, организуются так называемые государственные закупочные интервенции на рынке зерна.

На платформе биржи проводятся операции денежного рынка, в том числе сделки РЕПО.

Особенности биржи

Клиринг Московской биржи осуществляется через ЗАО «Национальный клиринговый центр», 100% акций которого принадлежат самой бирже.

По результам торгов ММВБ Центральный Банк РФ определяет официальный курс рубля к ряду иностранных валют. Еще один важный показатель, который отслеживает рынок — серия индексов ММВБ, отражающих деловую активность и состояние экономики России.

Котировки

Цены на основные, наиболее ликвидные акции, торгуемые на Московской бирже, можно посмотреть на странице .

Контактные данные

Адрес: 125009 г. Москва, Большой Кисловский пер., д. 13

Официальный сайт биржи: https://www.moex.com/

Сайт: www.moex.com (www.rts.ru www.rts.micex.ru)

РТС (Российская Торговая Система) – период существования 1994 – 2011 г. В декабре 2011 г. была объединена с ММВБ (Московской Межбанковской Валютной Биржей) в ММВБ-РТС , с 2012 года в результате слияния образована «Московская биржа» .

В начале 2000 г. ОАО «Фондовая биржа РТС» получив лицензию фондовой биржи – была переименована в некоммерческое партнерство (Некоммерческое партнерство развития финансового рынка РТС) из коммерческого партнерства.

В январе 2007 года Биржа РТС (Российская Торговая Система) стала членом Всемирной федерации бирж WFE («World Federation of Exchanges»). В письме генеральный секретарь WFE Томас Крантц (Thomas Krantz) отмечает, что РТС подходит по всем критериям, которые предъявляет своим участникам WFE. Статус РТС повысили за счет результативной работы биржи в создании надежных и крепких взаимоотношений с мировыми биржами. У биржи РТС появилась возможность более эффективно строить бизнес планы в общем направлении с основными мировыми торговыми площадками.

ОАО «Фондовая биржа РТС» в июле 2008 г. стала ассоциированным членом одной из ведущей мировой независимой деривативной организации «Futures Industry Association». Руководством FIA такое решение было принято единогласно.

Это членство РТС позволяет налаживать с основными мировыми площадками взаимовыгодное сотрудничество по торговле производными финансовыми инструментами, а также повышения качества и уровня в сфере торговли опционами и фьючерсами.

РТС

История РТС

Акции «Фондовой биржи РТС» свободно обращаются на рынке, ее организационная форма ОАО.

Торговля ценными бумагами РТС начала в 1995 г. на классическом рынке РТС. Основными принципами торговли на классическом рынке были: совершать сделки, выбирая время расчетов способ и валюту. Торг идет на базе неанонимных без передачи ценных бумаг на хранение, что дает возможность создать торги по максимальному спектру ценных бумаг.

С 1995 года на основании цен, которые формируются на классическом рынке акций, идет расчет Индекса РТС, ставший (также как и Индекс ММВБ) одним из основных показателей фондового рынка России. Расчет Индекса РТС ведется по котировкам 50 ценных бумаг российских компаний, которые наиболее капитализированы.

Информационная система Фондовой биржи РТС, это система RTS Board для индикативного котирования ценных бумаг, которые не допустили к торгам РТС, запустили в феврале 2001 г. На ней существуют котировки более 1000 эмитентов по 2000 бумагам.

В тоже время 2001 г. заработал срочный рынок РТС FORTS, чтобы торговать производными финансовыми инструментами. Различные стратегии предоставляет возможность инвесторам использование опционов и фьючерсов: с помощью фьючерса на Индекс РТС эффективно управлять портфелем акций, проводить арбитраж, хеджировать риски, осуществлять спекулятивные операции.

Начало торгов на биржевом рынке РТС осуществились 23 ноября 2004 г. Ценные бумаги стали торговаться в режиме анонимной торговли при использовании Order-Driven Market, это принцип непрерывного двойного аукциона встречных заявок, «поставка против платежа» расчётами в рублях и со 100 % депонированием активов. Приоритетным направлением деятельности биржи РТС является увеличение ликвидности рублевого сегмента на рынке ценных бумаг с участием круга профессиональных эмитентов рынка и развитием рынка акций «второго эшелона».

В ноябре 2005 г. запустили режим электронной анонимной торговли. Здесь идет торговля наиболее ликвидных акций классического рынка РТС.

Для компаний средней и малой капитализации в 2007 году начала работать площадка RTS START.

В 2007 г. начала работу площадка для компаний малой и средней капитализации RTS START.

В 2008 г. начал свою работу проект RTS Global.

РТС также в мае 2008 г. проявил инициативу по созданию ОАО «Украинская биржа», это объединенный проект с украинскими торговцами ценных бумаг. Цель заключалась в том, чтобы был более упрощенный доступ к украинскому фондовому рынку, а также потеснить с него ПФТС. «Украинская биржа» 26 марта 2009 года объявила о открытие торговли ценными бумагами. Впервые на Украине торговая система биржи позволила, используя системы интернет-трейдинга, принимать участие в торгах непосредственно физическим лицам.

На рынке опционов и фьючерсов РТС FORTS в конце мая 2008 года, ввели вечернею торговую сессию. Она завершается в 18:45 мск, затем после этого проводят клиринговый сеанс. С 19.00 до 23.50 мск. начинается вечерняя сессия. В 14:00 мск. выдуться расчеты по заключённым в этот период сделкам.

В городе Алматы 26 марта 2009 г. начались торги на (ЕТС) АО "Товарная биржа «Евразийская торговая система». Изначально первый товар, который запустили в обращение, была пшеница третьего класса. Сейчас на ЕТС идет торговля: пшеницей, рожью, ячменем, семенами подсолнечника.

В конце апреля 2009 г. стартовали торги на RTS Standard (новый рублевый рынок акций). Проводят торги 20-ти наиболее ликвидных ценных бумаг российских эмитентов.